يشير تخصيص الأصول إلى توزيع أنواع مختلفة من فئات الأصول عبر محفظة استثمارية .
فئات الأصول الشائعة هي:
- الأسهم ( حقوق الملكية )
- السندات (الأوراق المالية ذات الدخل الثابت)
- نقدي
يمكن توسيع هذا التعريف ليشمل أنواعًا وأشكالًا أخرى من الأصول، مثل:
- خيارات
- العقارات
- ذهب
- العملات الرقمية
الهدف الشامل لتخصيص الأصول هو مضاعفة العوائد. تتغير وتيرة وطبيعة تلك العائدات مع تقدم العمر وتحمل المخاطر.
في سن أصغر، قد تستثمر في استثمارات تنطوي على مخاطر ومضاربة، وتكون على استعداد لخسارة هنا وتحقيق ربح هناك، بهدف جني أكبر قدر ممكن من المال.
تخضع دورة الاستثمار نفسها لتحول استراتيجي إلى أدوات أكثر تحفظًا وتوليد الدخل عندما تصل إلى التقاعد.
أساسيات تخصيص الأصول
يحدد تخصيص الأصول سلوك محفظتك.
إذا كان لديك أصول ذات سجل أسعار متقلب، مثل العملات المشفرة أو الأسهم، فإن عوائد محفظتك ستتأرجح بين طرفي نقيض. من ناحية أخرى، تنتج المحفظة التي تتكون من أدوات آمنة عوائد ثابتة.
ثلاث فئات أصول أساسية
يتم توزيع الأصول بشكل عام بين ثلاث فئات من الأصول :
- الأسهم (حقوق الملكية)
- السندات (الأوراق المالية ذات الدخل الثابت)
- نقدي
تعتمد عوائد محفظتك على النسبة المئوية لتكوين كل فئة من فئات الأصول هذه.
على سبيل المثال، تعتبر الأسهم الأكثر خطورة من بين الفئات الثلاث، وستكون لمحفظة الاستثمار التي تحتوي على نسبة مئوية أعلى من الأسهم عوائد أكثر تقلبًا.
من ناحية أخرى، تعتبر السندات أدوات آمنة. لذلك، يجب أن تحتوي المحفظة التي تحتوي على نسبة مئوية أعلى من السندات فيها على تقلبات أقل في الأسعار وعوائد أكثر قابلية للتنبؤ.
النقد هو أكثر الاستثمارات سيولة ويستخدم في حالات الطوارئ.
من خلال موازنة تكوين فئات الأصول هذه، يمكن للمستثمر تقليل المخاطر وزيادة الجانب الصعودي لهذه الاستثمارات.
قاعدة 60/40
لا توجد صيغة سحرية لتحديد الأرقام المثلى لتخصيص الأصول.
التزم مديرو الصناديق والمستثمرون منذ فترة طويلة بقاعدة 60/40، التي أشاعها جاك بوغل لأول مرة – مخترع الصندوق المتداول في البورصة – في السبعينيات. في هذه القاعدة، يتم تخصيص 60 في المائة من الأموال للأسهم و 40 في المائة للسندات.
لكن قاعدة 60/40 لم تعد مؤيدة لمديري الصناديق في السنوات الأخيرة بسبب مجموعة متنوعة من العوامل.
على سبيل المثال، أصبحت أسواق السندات أكثر تقلبًا حتى مع زيادة عدد الأصول البديلة، مثل العملات المشفرة وصناديق التحوط ، من عدد أدوات المضاربة إلى عوائد متعددة.
العوامل التي تؤثر على تخصيص الأصول
سن
هناك ثروة من الأبحاث والمؤلفات التي تناقش العلاقة بين العمر وتخصيص الأصول. جوهر هذه المناقشة هو أن خيارات الاستثمار تتغير مع تقدم العمر. مع تقدم المرء في السن، يكون هناك ميل ملحوظ نحو الاستقرار – مخاطر أقل ومزيد من الدخل.
كلما بدأت في الاستثمار مبكراً، زادت المخاطرة المسموح لك بها. بعد عتبة عمرية معينة، على سبيل المثال 50 عامًا، يجب تقليل التعرض للمخاطر. يجب أن تصبح الأصول الآمنة، مثل السندات، جزءًا أكبر من محفظتك الاستثمارية.
يستخدم العديد من المزودين في السوق النهج القائم على العمر لتصميم منتجاتهم.
على سبيل المثال، تعمل صناديق التاريخ المستهدف بشكل عكسي من تاريخ التقاعد المستقبلي لإنشاء محفظة استثمارية. يستخدمون تقنيات إدارة المحافظ التقليدية وقد يبدأون بالاستثمار بكثافة في الأسهم، ومع اقتراب الموعد المستهدف، يعيدون توازن تكوين المحفظة للتأكيد على عوائد السندات.
تحمل المخاطر
في حين أن النهج القائم على العمر هو خارطة طريق جيدة للتخطيط للتقاعد، فهو ليس الوحيد. يعتبر تحمل كل فرد للمخاطر وأولوياته فريدة من نوعها وتعتمد على ظروفه في الحياة.
ضع في اعتبارك حالة المستثمر الذي بدأ الاستثمار في العشرينات من عمره وتحمل مخاطره خلال الثلاثينيات من عمره. أدى انهيار سوق الأسهم في الأربعينيات من عمره إلى القضاء على جزء كبير من محفظته.
- هل يجب عليه إعادة تكوين تخصيص الأصول في محفظته إلى نهج أكثر تحفظًا، مع الأخذ في الاعتبار عمره؟
- أم أنه ينبغي عليه تقليص أهدافه المالية والاستمرار في نهجه السابق القائم على المخاطر؟
تقودنا الإجابات على هذه الأسئلة إلى عامل آخر يؤثر على تخصيص الأصول، ألا وهو تحمل المخاطر . يمكن أن يكون مقدار الخطر الذي يمكنك تحمله مستقلاً تمامًا عن العمر ويكون دالة على ظروفك في الحياة.
استراتيجيات تخصيص الأصول
لقد وجدت الأبحاث أن العوائد وتحمل المخاطر من العوامل المحددة لتخصيص الأصول لمعظم مديري الصناديق.
تحدد العوائد مقدار الأموال التي ستجنيها من استثمارك، بينما يضمن تحملك للمخاطر أن تظل قادرًا على الوفاء بالديون على الرغم من تحركات السوق المعاكسة.
استراتيجيتان شائعتان لتوزيع الأصول هما:
- تنويع
- توزيع الأصول الثابت والديناميكي
تنويع
تم تعميم هذا النوع من تخصيص الأصول من خلال نظرية المحفظة الحديثة التي طورها هاري ماركوفيتز.
لا تتحرك أسواق الأسهم والسندات دائمًا جنبًا إلى جنب. تعتمد استراتيجية التنويع على الاستفادة من الاختلاف في العوائد وحركات الأسعار في فئات الأصول.
يمكن للمستثمرين استخدام عدم وجود ارتباط في أوقات معينة بين هاتين الفئتين من الأصول لإعادة التوازن إلى محافظهم باستمرار.
يمكن استخدام نفس النهج لفئات الأصول التي لها علاقة عكسية مع الأسواق الأوسع، أي أنها تتحرك في الاتجاه المعاكس لتقليل المخاطر أثناء الانكماش.
صناديق المؤشرات
أدت الشعبية المتزايدة لصناديق المؤشرات في العقدين الماضيين إلى جعل التنويع أقل فعالية.
وفقًا للأبحاث المتاحة، فإن صناديق المؤشرات، التي تكون أقل تنوعًا وتميل إلى امتلاك العديد من الحيازات الجيدة والسيئة في محافظها في نفس الوقت، تتفوق في الأداء على الصناديق النشطة المتنوعة.
رداً على ذلك، تقوم شركات الاستثمار بصياغة طرق جديدة لتقسيم الأصول.
النهج القائم على الجرافة
كشفت شركة الاستثمار ميريل لينش النقاب عن نهج قائم على الدلو في عام 2013. وأكد النهج القائم على الجرافة على نهج قائم على الهدف لتقديم المشورة الاستثمارية.
طلب الرئيس التنفيذي للشركة من المستثمرين فصل تخصيص أصولهم إلى ثلاث فئات:
- المخاطر الشخصية لتوفير الاحتياجات الأساسية.
- مخاطر السوق للحفاظ على نمط حياتهم.
- مخاطر طموحة لتعزيز أسلوب حياتهم.
زادت نسبة الأصول المضاربة وتحمل المخاطر في مجموعات من الشخصية إلى الطموحة.
تخصيص الأصول الثابت والديناميكي
في التوزيع الثابت للأصول ، يقرر المستثمر هدفًا ماليًا، ويبحث في فئات الأصول، ويخصص الأموال لأنواع الأصول المختلفة. إن أفق هذا النوع من تخصيص الأصول طويل الأجل والتغييرات، إن وجدت، في المحفظة تتم بشكل غير منتظم .
في المقابل، فإن التغييرات التي تطرأ على المحفظة التي تستخدم إستراتيجية ديناميكية لتوزيع الأصول متكررة .
يمكن إعادة موازنة هذه المحافظ على أساس يومي أو أسبوعي أو شهري حسب حالة الأسواق. قد يصبح الهدف المالي هدفًا متحركًا، مع مراعاة التغييرات.
أثبتت الأبحاث أن التخصيصات الديناميكية للأصول تفوق نظيراتها الثابتة لأنها تسمح بمزيد من المرونة. تسمح هذه المرونة للمديرين والمستثمرين بإعادة التوازن وتقليل الخسائر استجابة لتراجع السوق.
الأسئلة الشائعة حول تخصيص الأصول
[saswp_tiny_multiple_faq headline-0=”h3″ question-0=”ما هو تخصيص الأصول؟” answer-0=”يشير تخصيص الأصول إلى توزيع أنواع مختلفة من فئات الأصول عبر محفظة استثمارية. الهدف الشامل لتخصيص الأصول هو مضاعفة العوائد. تتغير وتيرة وطبيعة تلك العائدات مع تقدم العمر وتحمل المخاطر.” image-0=”” headline-1=”h3″ question-1=”ما هي أنواع فئات الأصول المختلفة؟” answer-1=”يتم تخصيص الأصول بشكل عام بين ثلاث فئات للأصول: الأسهم والسندات والنقد. في الآونة الأخيرة، توسعت لتشمل أنواعًا وأشكالًا أخرى من الأصول، مثل الخيارات والعقارات والذهب والعملات المشفرة.” image-1=”” headline-2=”h3″ question-2=”ما هي العوامل التي تؤثر على تخصيص الأصول؟” answer-2=”هناك ثروة من الأبحاث والمؤلفات التي تناقش العلاقة بين العمر وتخصيص الأصول. جوهر هذه المناقشة هو أن خيارات الاستثمار تتغير مع تقدم العمر. مع تقدم المرء في العمر، هناك ميل واضح نحو مخاطر أقل ومزيد من الدخل.” image-2=”” headline-3=”h3″ question-3=”ما هي قاعدة 60/40؟” answer-3=”التزم مديرو الصناديق والمستثمرون منذ فترة طويلة بقاعدة 60/40، التي أشاعها جاك بوغل لأول مرة – مخترع الصناديق المتداولة في البورصة – في السبعينيات. في هذه القاعدة، يتم تخصيص 60 في المائة من الأموال للأسهم و 40 في المائة للسندات.” image-3=”” count=”4″ html=”true”]